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业界专家建议中国谨慎使用“托宾税”


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    安邦咨询授权和讯网智库频道发布

  此前有国内官员称,为抑制短期跨境资本流出,中国正在研究“托宾税”。尽管该税种理论上可以缓解短期大规模资金流动的冲击,但不少专家还是表示出应谨慎使用这一工具。“托宾税”是诺贝尔经济学奖得主托宾在1972年首次提出,指对现货外汇交易征收统一的交易税以减少纯粹投机性交易。通俗来说,托宾税的作用就是在飞速转动的国际资金流动的链条上掺沙子,降低资本流动速度。

   《华尔街日报(博客,微博)》日前援引萨塞克斯大学发展研究所GRIFFITH JONES的评论表示,托宾税可能并不适合中国。JONES称,她对在经济十分开放的情况下控制资本外流持高度怀疑态度。《华尔街日报》也称,托宾税通常被用于抑制热钱涌入,但如今中国其实面临截然相反的问题。JONES建议中国维持已经收紧的外汇管制。她提醒说,一些人想要或需要在中国这样一个庞大、开放的贸易经济体进行人民币交易,政府对外汇交易少量征税也许并不会改变这些人的想法。她补充说,在繁荣期这样做总是更容易一些。

    中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春表示,托宾税会对一些正常的金融交易造成影响。根据此前的经验,往往是一些小国在特殊时期使用,但是对于中国这样的大国,目前基本上没有用过,因此使用这种工具要很慎重。牛津经济研究院亚洲经济部主任LOUIS KUIJS则表示,人民币的国际化有赖于国际上对中国金融政策有一个积极的看法。因此,像托宾税这样的措施如果沟通不当,在国际上恐将被视作是倒退。

    还有海外分析人士认为,如果措施覆盖大量交易,则将有损人民币的国际吸引力,降低投资者对持有人民币资产的兴趣。有国内分析师也认为,从使用托宾税的国际经验来看,托宾税用于控制本币升值的效果要强于控制本币贬值,控制资本流入比控制资本流出容易。而作为控制跨境资本流动的临时性措施,适用于短期抑制投机性的资本流动,长期执行托宾税的结果是损害金融市场效率或避税严重。


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